中国养老产业投资商机无限

市场低迷的时刻，反而是私募股权投资基金出手的大好时机。作为欧洲四大产业基金之一的泰丰资本，近来在欧洲市场频频出手。与此同时，自去年下半年正式进军中国市场以来，其在中国的动作也愈发频繁。日前如何投资养老产业，泰丰资本中国区总裁石博就其在欧洲的投资以及在中国的战略接受了《经济参考报》记者的独家专访。

欧债危机反而给私募股权投资带来机会

泰丰资本是欧洲四大产业基金之一，总部设在英国伦敦。公司投资区域从英国本土到欧洲大陆的德国、法国、西班牙以及澳大利亚、美国、中国等。自1994年成立以来，泰丰资本已累计投资了约140亿欧元，完成的交易总值达430亿欧元。

作为一家植根在欧洲的私募股权投资基金，受到欧债危机的影响是必然的。不过，在石博看来，这种影响未必是负面的。“这样的市场环境下，募集资金一定不容易，但是好的投资机会也接踵而来。换句话说，资金越紧缺，投资机会越好，更多企业会以更低廉的价格被出售。”石博表示。

公开资料显示，今年以来，泰丰资本已经连续出手。3月份，泰丰资本宣布收购花园中心集团。该收购总金额为2.76亿英镑。TGCG是英国价值50亿英镑的植物和花园护理产品市场上最大的专业零售商，也是唯一一家通过129个中心和1个电子零售平台覆盖全英国的连锁经销商。5月份，泰丰资本宣布同意收购英国最大的独立的老年人和专科护理供应商四季养老集团，该交易预期将在2012年7月16日之前完成。四季养老集团是英国150亿英镑市场中最大的独立供应商，经营着445所疗养院如何投资养老产业，拥有22364张床，以及拥有1601张床的61所专科护理中心。

石博指出，泰丰资本投资的目标企业一般有三类，一是和生活必需品密切相关，比如电影院或者基本住房项目；二是资本密集型企业；三是在运营方面有提升空间的企业。一般来说，和生活必需品相关的企业或重资产企业对动荡的市场有很强的防御性，比如，泰丰资本旗下的欧洲最大的电影院连锁ODEONUCI在金融危机爆发之后盈利反而上升。“所以，我感觉危机对我们的影响更多的是正面的。”石博坦言。

生机勃勃的中国市场

去年8月3日，泰丰资本在京召开2011年年度大会，并宣布该公司已获准在中国设立代表处。这意味着，这一欧洲PE巨头开始大规模进军中国市场。

根据泰丰资本董事长兼首席投资官葛涵思介绍，泰丰资本的在华投资将通过三种方式进行：通过泰丰旗下公司在中国市场与中国合作伙伴建立合资企业，通过泰丰资本的基金或旗下公司在中国进行战略收购，以及帮助中国企业进行海外投资。

据石博介绍，泰丰资本拥有的欧洲第一、世界第三的飞机租赁公司AWAS目前正在国内寻找合作伙伴。AWAS的客户包括国航，东航和南航。总资产超过400亿人民币。“我们正在和二至三家企业洽谈合作的机会，另外，我们也有打算在中国做一个飞机租赁的专属基金。”石博称。

中国养老产业存在机会

今年在欧洲投资于四季养老集团之后，泰丰资本也有意将触角更多地深入到中国的养老产业。

石博的团队刚刚完成了对中国养老产业的分析报告。石博指出：“随着老龄化的加剧，保健护理行业在中国也是一个朝阳产业。目前各个城市都在鼓励对养老院和保健护理的投资。泰丰资本中国未来也会借助全球在此方面的经验和网络，积极开拓中国保健护理市场，为中国老年群体服务。”

石博说，与欧洲不同，国内的养老服务业还刚刚起步，还在探索自身符合国情的经营模式。而四季养老集团专业性非常强，这方面，和国内企业有很大的合作空间。他透露，已经有二、三家国内企业找到他，希望能够在这方面开展合作。而这其中，不乏房地产开发商的身影。“有的房地产开发商因为受到现有政策的限制，期望转而从事养老产业。这些开发商在盖房子方面是专家，但是对老年服务配套设施等方面不十分了解，因此，我们之间存在结合点。”石博说。